El mercado de la salud bucodental en España, valorado en alrededor de 8.000 millones de euros, ha sido testigo de un movimiento estratégico importante. Alantra Private Equity Fund IV ha adquirido 13 laboratorios dentales. Esta transacción convierte a la firma en propietaria mayoritaria de la segunda mayor plataforma de laboratorios dentales del país, reforzando su presencia en un sector altamente fragmentado y con gran potencial de crecimiento.
Una Oportunidad en un Mercado Fragmentado
El cuarto fondo de Alantra, Alantra PEF IV, ha conseguido cerrar esta operación en un momento clave para el mercado dental. Con 3.800 laboratorios en todo el territorio español, el sector ofrece una amplia oportunidad para la consolidación, especialmente para aquellos con capacidades digitales avanzadas, las cuales se espera tripliquen el crecimiento del mercado.
La fragmentación de todos los segmentos, tanto clínicas y laboratorios como distribución, da un amplio recorrido a los fondos para avanzar en la creación de plataformas a nivel nacional y europeo que lideren la concentración que afronta el sector, lo que augura grandes deals en el futuro próximo.
El interés de esta operación se puede resumir en dos puntos, un sector hiperfragmentado y poco digitalizado. De los 3.800 laboratorios que operan en el país, menos del 15% están digitalizados, lo que representa una gran oportunidad de inversión.
Digitalización y Especialización
El uso de tecnología digital en el diseño y fabricación de prótesis dentales y otros tratamientos estéticos permite una mayor precisión, optimizando el servicio tanto para odontólogos como para pacientes. Esta es una de las características que definen a los 13 laboratorios adquiridos, los cuales están especializados en prótesis fijas y removibles, ortodoncia y tratamientos estéticos.
Los laboratorios adquiridos están especializados en prótesis dentales, tratamientos estéticos y ortodoncia que destacan por sus capacidades digitales. La transición hacia procesos digitales permite a estos laboratorios, especializados en prótesis fijas y removibles, tratamientos estéticos y ortodoncia, usar herramientas como escáneres y software que reemplazan procesos manuales, como los moldes de yeso, mejorando la precisión y la eficiencia. Además, esta tecnología permite reducir el número de visitas necesarias a las clínicas y aumenta la capacidad de atención de estas.
Alantra tendrá una participación mayoritaria en la nueva plataforma, que suma ingresos por importe de 20 millones de euros, mientras que los fundadores y directivos de los laboratorios se mantienen en el proyecto como socios minoritarios de la gestora española de capital riesgo.
Liderazgo y Visión Estratégica
Los directivos de los laboratorios han reinvertido en el proyecto, lo que subraya su compromiso y confianza en el potencial de crecimiento bajo el paraguas de Alantra. El nuevo grupo, que alcanza unas ventas combinadas cercanas a los 20 millones de euros, seguirá siendo dirigido por Íñigo Sánchez Trujillo, un veterano en los sectores dental y farmacéutico. Trujillo ha señalado que esta adquisición llega en un momento oportuno para el mercado dental en España. Según sus palabras, “la oportunidad de mercado es clara, solo nos faltaba encontrar el socio adecuado para llevar adelante este ambicioso proyecto”.
El equipo directivo del grupo estará encabezado por Iñigo Sánchez Trujillo, quien asumirá el cargo de CEO. Con casi 30 años de experiencia en el sector dental y farmacéutico, Sánchez Trujillo ha desempeñado roles destacados, como director general en Laboratorio Lacer. Por su parte, el puesto de chief financial officer (director financiero) recaerá en Rafael Guitián, quien cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector, incluyendo posiciones clave en empresas como Vitaldent. Completa el equipo Gonzalo López Cerón, quien será el chief operating officer (director de operaciones). López Cerón aporta una sólida trayectoria en sectores como transporte, odontología, servicios veterinarios y cadena de suministro, habiendo sido COO en Mediavet y Director de Operaciones y Atención al Cliente en Cabify.
Al involucrar a los antiguos propietarios como socios, el grupo aprovecha su conocimiento y experiencia en el sector, asegurando la integración de los laboratorios bajo la nueva marca.
Expansión y Consolidación del Mercado
El movimiento estratégico de Alantra no solo apunta a consolidar su posición en el mercado español, sino que también refleja una visión a largo plazo de crecimiento internacional. Ángel Manotas, socio director de Alantra Private Equity, comentó: “Hemos creado una plataforma única en un mercado sólido y en expansión como el de la salud bucodental. Nuestro objetivo es seguir consolidando el sector, ampliando la plataforma hasta al menos 25 laboratorios y expandirnos a otros mercados europeos”.
En esta operación, Alantra Private Equity ha contado con el asesoramiento en exclusiva de EY.
Inicialmente, el plan contemplaba realizar estas adquisiciones en un plazo de tres años, pero Alantra ha optado por acelerar el proceso y concluirlo antes de que termine el primer semestre de 2025. A los 13 laboratorios adquiridos en septiembre de este año se sumará una decena más, de los cuales la mitad ya se han incorporado durante la campaña navideña, y el resto se encuentra en fases muy avanzadas de negociación.
Después de consolidar su posición en España, la siguiente fase del plan es expandirse internacionalmente, con miras a mercados europeos como Reino Unido, Italia y Alemania. En este sentido, España tiene una mayor frecuencia de controles dentales y mejores estándares en ciertos tratamientos, como la genética y la salud bucodental, lo que supone una ventaja competitiva en estos mercados.
El objetivo de Alantra es ampliar la plataforma hasta al menos los 25 laboratorios y entrar en otros mercados de Europa.
Un Fondo con una Estrategia Definida
Esta adquisición es la segunda inversión del fondo Alantra PEF IV, tras la compra de una participación en Hiperbaric, una empresa líder mundial en el procesamiento de alimentos mediante altas presiones y compresión de hidrógeno verde. La estrategia de inversión de Alantra Private Equity está claramente orientada a compañías familiares con gran potencial de crecimiento. Este enfoque ha permitido a la firma identificar oportunidades clave en sectores como la alimentación y la salud, donde las empresas medianas tienen margen para crecer y expandirse internacionalmente.
A pesar de las dificultades en el entorno actual de levantamiento de fondos, Alantra PEF IV ha logrado asegurar compromisos de capital por hasta 340 millones de euros.
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Impacto en el Sector Dental
El sector dental en España, que mayoritariamente atiende a clínicas dentales independientes, ha experimentado un crecimiento sostenido, impulsado por la demanda de tratamientos estéticos y de ortodoncia. El 80% de los ingresos de los laboratorios adquiridos provienen de este tipo de clínicas, lo que muestra la estrecha relación entre los laboratorios y el segmento de la odontología independiente. Los laboratorios que forman parte del nuevo grupo están repartidos por todo el territorio español, lo que garantiza una cobertura geográfica extensa para sus clientes.
La adquisición de laboratorios por parte de Alantra refuerza su estrategia de inversión, enfocada en maximizar el valor de las empresas de su cartera. En línea con esta visión, en 2023, la firma también adquirió una participación en Hiperbaric, líder mundial en procesamiento de alimentos con altas presiones y compresión de hidrógeno verde.
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